华鑫证券有限包袱公司林子健近期对长安汽车进行考虑并发布了考虑阐明《公司动态考虑阐明：推动全系居品电气化，加快国外布局》，本阐明对长安汽车给出买入评级，现时股价为13.36元。

　　长安汽车(000625)

　　投资重点

　　销量波动等身分影响24Q3功绩

　　销量波动为功绩下滑主要身分。10月28日，公司发布2024年第三季度阐明。24Q3公司已毕总营收342.37亿元，同比-19.9%，环比-13.8%；24Q3单季度归母净利润7.48亿元，同比-66.4%，环比-55.3%；24Q3单季度扣非归母净利润5.12亿元，同比-75.7%，环比-51.6%。销量波动为功绩下滑主要身分，24Q3估量销售57.1万辆，环比-11.1%，自主新动力销售14.9万辆，环比-12.7%。

　　时间用度率主要受销售用度率影响环比+3.8pct。24Q3公司时间用度率为11.9%，环比+3.8pct。其中销售用度率环比+2.2pct至4.8%，责罚用度率环比+0.4pct至3.2%，研发用度率环比+1.1pct至4.5%，财务用度率环比+0.2pct至-0.6%。

　　加快新动力及国外商场布局

　　阿维塔06等多款新车将于2025年推出。长安将于2025年推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798、长安马自达J90K等11款全新址品，并将上市13款新动力居品，为经销商带来超120万辆新动力增量。

　　加快国外商场拓展。长安汽车董事长朱华荣在12月29日举行的2025长安汽车大师伙伴大会上文告，2025年长安汽车将在国外作念五件大事：①东南亚罗勇工场投产，长安大师化策略致密插足2.0阶段；②召开欧洲品牌发布会，致密登陆欧洲商场；③独联体区域(如哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等)KD形势致密投产；④中南好意思完成巴西子公司配置；⑤中东非完成CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌全面导入。长安瞻望2025年在国外商场将会导入9款居品。

　　盈利预测

　　预测公司2024-2026年收入离别为1,850.7、2,197.9、2,563.1亿元，EPS离别为1.08、1.29、1.58元，现时股价对应PE离别为12.4、10.3、8.5倍。琢磨公司新动力政策与出海政策稳步激动，与华为联接进度加深，翌日增长后劲较大，督察“买入”投资评级。

　　风险领导

　　(1)新车型实行不足预期；(2)汽车浪掷需求不足预期；(3)国外商场拓展不足预期。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据打算，财通证券（601108）李渤考虑员团队对该股考虑较为久了，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，凭据现价换算的预测PE为27.83。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，增抓评级5家；夙昔90天内机构办法均价为17.61。